银行理财市场整体规模在今年2月份重回增长通道。据国泰海通证券近日发布的研报显示，截至2026年2月末，银行理财产品存续规模达31.66万亿元，同比增长5.6%，环比微增0.3%。不过这一规模相比2025年末33.29万亿元，仍有小幅下滑，兴银理财、浦银理财等部分理财子公司存续规模也较去年底出现回落。
在经历前两个月净流出后，今年2月份理财规模首次实现资金回流，单月净流入约948亿元。从产品类型看，2月份现金管理类和固收类产品规模均实现止跌回升，这两类产品分别净增77亿元和770亿元；混合类产品继续保持正增长，但增速有所放缓，单月增量仅为1月的一半，约108亿元。
业内人士认为，今年2月理财产品规模重回增长通道，虽增幅相对有限，但反映出在存款利率下行、低风险资产收益收窄的背景下，部分资金正逐步回流理财市场，另外各家理财公司也在拓展多元资产配置策略，新发含权类理财产品数量增加，产品吸引力有所提升。
权益类产品收益率提升
受春节长假影响，2月份银行理财产品的发行量和规模均不足1月份的一半。2月新发理财产品共计2015只，初始募集规模为2995亿元，其中现金管理类、固收类、混合类及权益类产品分别新发32只、1941只、36只和6只。固收类产品仍然占据绝对主导地位，占新发产品的比例高达96.33%。
从这些新发含权类产品的发行机构来看，农银理财、光大理财是混合类产品的发行主力，这两家机构的部分产品采用区间收益设定业绩基准，并引入止盈目标收益率机制。在6只纯权益类产品发行方面，内资机构仅杭银理财发行了一只相关产品，其余均由外资机构发行。
在收益率方面，据国泰海通证券统计，今年2月银行理财产品的加权平均收益率为2.8%，较1月下降6个基点。其中，现金管理类和纯固收类产品的收益率进一步下降至1.76%和2.69%。
收益率表现较好的是权益类产品，今年2月份，这类产品的收益率上升了2.98个百分点，达到11.84%。业内人士认为，权益类理财产品收益率提升，主要是年初以来权益市场表现不错，一些理财产品的部分重仓方向有较好涨幅，从而带动产品净值回升。此外，随着监管对理财产品业绩比较基准的关注度提升，年初以来不少产品将业绩基准调整为指数型或市场利率型，以更贴近实际表现。
招银理财一位客户经理告诉记者，接下来权益类产品的收益率能否长期保持高位，除了考验部分理财公司的投研能力，更主要是看资本市场走势，不能将阶段性的涨幅看作长期收益的保障，从实际行情考虑，这类高收益很难长期保持，理财投资者在选择这类产品时需要更审慎。
这位客户经理还提醒，投资者对一些有较高收益率的新发固收类理财产品也要提高辨别，谨防“打榜营销”类产品。近期有理财公司选择新发、小规模的产品作为载体，通过“收益调节+估值修饰”等操作方式，阶段性抬升短期收益率，以此来吸引投资者买入。目前监管部门已开始对这类营销乱象加强监管。
从各家理财子公司固收类产品的收益表现来看，据Wind数据显示，截至3月2日，农银理财产品的平均年化收益率较高，达到4.68%，股份行理财子公司中的浙银理财以2.34%的收益率排在前列，收益率较低的则是恒丰理财，最近一个月加权平均收益率不到1%。
兴银、浦银等理财子公司规模下降
在理财市场重回增长通道之际，部分理财公司的产品存续规模仍保持高位。据Wind数据，截至3月4日，招银理财、兴银理财、信银理财这三家理财公司的产品存续规模均超过两万亿元，分别约为2.59万亿元、2.16万亿元、2.08万亿元。
对比部分已发布2025年业绩的理财公司，其最新产品存续规模与2025年底相比，存在小幅下滑的情况。上述三家头部理财公司中，兴银理财已发布2025年业绩，截至当年底的规模约2.43万亿元，其最新规模相比2025年末，减少约2700亿元。另外，浦银理财截至2025年底的存续规模约为1.47万亿元，截至3月4日的最新规模约为1.43万亿元，下降约400亿元。
一位东部城商行人士告诉记者，今年开年后银行理财规模下滑的情况并不常见，往年1、2月份随着银行存款考核压力减轻，资金回流理财的现象比较明显，但今年这一回流情况并不显著，2月份虽有少部分增加，但目前看理财产品相比公募基金的吸引力有所减弱。
“这一情况也可能是暂时的，银行理财公司有依托母行的优势，与存款客户更具亲近性，目前一些理财公司正逐步推出中长期限理财产品，在投资类型和新发产品上也更丰富，希望以此稳定产品存续规模，锁定更多长期资金。”这位人士称。
理财公司调整产品和投资策略，也符合当前投资者偏好的改变。华创证券认为，在资产端方面，由于长期利率下行预期和优质非标资产稀缺，新发理财产品拉长久期，可能是获取更高票息收益、对抗利率下行的重要策略。对投资者来说，能锁定当前收益率相对较高的中长期理财产品，接受度也会更高。
天盈配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
